«Если только упадет астероид». Каковы рыночные риски для MicroStrategy

«Если только упадет астероид». Каковы рыночные риски для MicroStrategy «Если только упадет астероид». Каковы рыночные риски для MicroStrategy MicroStrategy может продолжить покупать биткоин благодаря притоку новых инвестиций в акции MSTR, а также при сохранении позитивной динамики курса главной криптовалюты

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Компания MicroStrategy (MSTR), крупнейший корпоративный держатель биткоина, станет первой организацией, ориентированной на главную криптовалюту, которая войдет в индекс NASDAQ-100. Эксперты оценили финансовое положение компании, а также предположили, что это событие позволит MSTR получить доступ к новым инвестициям на миллиарды долларов. И все это может позитивно сказаться на цене биткоина.

NASDAQ-100 — индекс крупнейших технологических компаний, котирующихся на американской бирже NASDAQ. Индекс обновляется раз в год. MSTR будет добавлена туда 23 декабря. Включение в индекс может означать, что акции компании автоматически станут интересны специализированным биржевым фондам (ETF), которые покупают акции из списка NASDAQ-100.

MicroStrategy — наиболее известный сторонник и крупнейший публичный держатель биткоина. В 2020 году компания, которой тогда руководил Майкл Сэйлор, стала одной из первых публичных организаций, заявивших о покупке главной криптовалюты на баланс. По данным на 16 декабря, на балансе MicroStrategy было 439 тыс. BTC, на которые компания потратила в общей сложности $27,1 млрд при средней цене покупки $61 725 за 1 BTC.

Особенностью стратегии по накоплению биткоина у MicroStrategy является привлечение заемных средств для покупки монет. Компания периодически размещает долговые ценные бумаги со сроком погашения в несколько лет с целью наращивания запасов биткоина.

По оценкам старшего аналитика Bloomberg по ETF Эрика Балчунаса, добавление MSTR в NASDAQ-100 соответствует покупкам акций на сумму около $2,1 млрд через все индексные ETF. По его словам, это не включает другие пассивные стратегии на основе индекса, из-за чего приток капитала может быть еще больше.

«Теперь, когда MicroStrategy вошла в NASDAQ, индексные фонды могут покупать ее акции. А это поможет компании привлечь капитал для покупки большего количества биткоинов», — сказал Bloomberg директор по торговле в компании — поставщике ликвидности Arbelos Markets Шон Макналти.

Еще большую возможность для MSTR представляет перспектива добавления в индекс широкого рынка — S&P 500, отметил аналитик Benchmark Марк Палмер, которого цитирует TheBlock. Он также отметил, что финансовые показатели компании могут резко измениться в лучшую сторону. Благодаря новым стандартам по финансовому учету биткоина, которые вступают в силу с начала 2025 года, компания единовременно может зафиксировать многомиллиардный прирост капитала.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.

В декабре прошлого года Совет по стандартам финансового учета США (FASB) выпустил новое руководство, которое позволяет компаниям, имеющим цифровые активы на балансе, оценивать их по справедливой стоимости и учитывать изменения стоимости в каждом отчетном периоде. Новое правило вступает в силу с 1 января 2025 года.

«Если этот прирост чистого дохода окажется достаточным для получения положительного 12-месячного показателя в сочетании с убытками MSTR за предыдущие три квартала, то компания будет соответствовать критериям для включения в S&P 500», — заключил Палмер.

«Игра с плечом всегда опасна». Что может обрушить акции MicroStrategy

Покупки биткоина

Аналитики полагают, что при сохранении нынешних финансовых показателей, а также цены биткоина в диапазоне около $100 тыс., MicroStrategy может продолжить покупать еще больше биткоина.

«Включение в Nasdaq100 еще больше повышает ликвидность рынка MSTR, что еще увеличивает ее возможности для привлечения капитала и программу покупки биткоинов», — написал аналитик Bernstein Гаутам Чхугани.

MicroStrategy выпускает долговые ценные бумаги с фиксированным доходом для тех, кто хочет держать их долго либо хочет в будущем обменять на акции, когда котировки MSTR достигнут определенного уровня. Эти облигации являются привлекательными для инвесторов из-за потенциала их конвертации в будущем по более высокой цене, чем цена выпуска.

Чхугани также отметил, что при таком уровне кредитного плеча (сейчас, по его оценкам, процент долга компании к стоимости биткоина на балансе около 18%) у MSTR есть возможность выпустить больше долговых обязательств: «И если цена биткоина останется в диапазоне около $100 тыс., ожидается, что MicroStrategy сохранит свою траекторию покупки биткоинов».

С момента победы Дональда Трампа на президентских выборах в США MicroStrategy сообщила о покупке 186 780 биткоинов на общую сумму $17,13 млрд, что составило более 40% от всех биткоинов, которые она покупает с 2020 года.

Хотя стратегия Microstrategy до сих пор приносила успех, всегда остаются финансовые риски из-за долгового характера действий компании. В Coinmetrics подсчитали, что совокупный долг организации на основе выпуска облигаций равен $7,2 млрд. И хотя риск все же есть, эксперты считают его незначительным.

«Достигнет $125 тысяч». Аналитики — о факторах роста биткоина в 2025 году

Как отметил основатель аналитической блокчейн-платформы CryptoQuant Ки Ян Джу, «Microstrategy обанкротится только в случае падения астероида на Землю». Такие выводы он сделал на основе собственного анализа транзакций, который предполагает, что средняя покупка биткоина долгосрочными инвесторами составила около $30 тыс. за монету. А условная цена ликвидации биткоин-позиции Microstrategy составляет около $16,5 тыс.

«За 15 лет биткоин ни разу не опускался ниже базовой стоимости долгосрочных крупных инвесторов, которая сейчас составляет $30 тыс. Долг Microstrategy составляет $7 млрд, а его биткоин-активы стоят $46 млрд. Исходя только из цены биткоина, уровень ликвидации составит $16,5 тыс.», — написал Ки Ян Джу.

Эирдроп Hyperliquid стал крупнейшим в истории. Топ главных раздач токенов

«Достигнет $125 тысяч». Аналитики — о факторах роста биткоина в 2025 году

Биткоин выше $180 тыс. и не только. Прогнозы компании VanEck на 2025 год

«Желательно не выходить из диапазона». Что будет с биткоином на неделе

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Тенденции крипторынка 2025. На что обратить внимание

На какие тренды в 2025 стоит обратить внимание. На чем можно заработать